久期财经讯，11月1日，本网站对中资地产好意思元债近半个月(10月16日至10月31日)的二级市集走势进行了分析。
10月下半月，中资地产好意思元债二级市集举座涨跌互现，投资级地产债小幅下落，高收益级地产债基本清楚。值得防范的是，本月，佳源国际控股、大发地产、上置集团和大唐集团接踵布告被港交所取消上市地位，祥生控股集团后续也将被取消上市地位。这并非房企初度出现“退市潮”，据不统统统计，仅在2023年，便有12家房企退市，其中包括蓝光发展、阳光城、泰禾集团等著名房企。
投资级小幅下落，高收益级基本清楚
如下图所示，10月下旬，中资地产好意思元债二级市集举座涨跌互现，投资级地产债小幅下落，港资房企永续债券跌幅较为权臣。
其中，长实集团永续债CKPH 3.5 PERP、CKPH 3.8 PERP估值均下行超2pt，收益率别离上行约20bps和17bps;南丰国际控股永续债NANFUN 5 PERP估值下落超1.5pt，收益率上升约15bps;希慎兴业永续债HYSAN 4.85 PERP估值下落约1.5pt，收益率上升近12bps。
此外，越秀地产透过息争体以25.33亿元东谈主民币到手竞得北京市昌平区小沙河地块，并拟以最低10.92亿元东谈主民币出售其附庸广州宏城发展一谈股权，其债券YUEXIU 3.8 01/20/31估值上升约1.2pt，收益率下超20bps。
音问面上，保利置业集团附庸上海保利置业完成刊行15亿元东谈主民币公司债券，将用于偿还有息债务;华润置地控股公司福州润投以底价9.47亿元东谈主民币竞得福州一详尽体地块;中国金茂挂牌出售附庸金茂三亚100%股权，最低代价约为18.49亿元东谈主民币，同期，该公司附庸方兴光耀拟赎回本金额为4亿好意思元的证券。
10月下半月，高收益级及无评级地产债基本清楚，部分房企合手续激动债务重组及钞票解决事宜。
值得防范的是，远洋集团拟进行重组商量走动，范围涵盖现存银团贷款、现存双边贷款及现存单子，波及未偿还本金总数约为56.36亿好意思元，重组走动包括刊行约40.18亿好意思元强制可颐养债券，已安排于11月18日召开股东很是大会。同期，英国重组揣度债权东谈主会议及香港契约安排会议将于11月22日举行，呈请的内容聆讯将于来岁1月24日召开。此外，该公司于上月以备用信用证赎回SINOCE 3.8 04/26/25扫数未偿金额并请求摘牌。然而，此增信单子的赎回并未权臣利好其余境外存续债券，因其重组揣度落地与否尚未信服。当今该公司存续好意思元债均有所下落，其中永续债SINOCE 6.946 PERP价钱跌幅超6%，短端单子SINOCE 3.25 05/05/26、SINOCE 2.7 01/13/25亦超6%和2%，均价仍低于8好意思元。
另外，远洋成本已凭据要约购买并刊出约4731万好意思元SINOCL 1 PERP(ISIN：XS2342977324，驱动债券称呼SINOCL 6.25 06/22/23)，尚未兑付的单子本金总数约为5209万好意思元。现SINOCL 1 PERP价钱跌幅近2%。
近日，碧桂园通过出售股权钞票回笼资金，其关联企业碧桂园事迹以近6.5亿元东谈主民币出售所合手珠海万达约0.31%的剩余股权，此前，万达亦向其支付31.42亿元东谈主民币的股权转让款。另外，子公司碧桂园地产提前兑付“22碧地03”本金总数为2亿元东谈主民币本息，据悉，该债券为带担保的公司债并关联对珠海万达的股权投资。该公司流动性得到提高，在大盘举座升温的带动下，COGARD 5.125 01/17/25、COGARD 7.25 04/08/26、COGARD 4.8 08/06/30、COGARD 3.3 01/12/31等存续好意思元债价钱均出现5%涨幅，当今均价接近至约10好意思元。
近期，万达集团靠近一系列债务问题。据媒体报谈，大连万达集团被法院实施7.32亿元东谈主民币，并将合手万达生意约19.79亿元东谈主民币股权冻结。另外，苏宁易购请求裁决大连万达集团向公司过火子公司苏宁国际支付股份回购款约50.4亿元东谈主民币，同期请求裁决万达生意对该集团承担连带背负，当今该请求已获受理。此前，永辉超市也已因万达集团36亿元股权转让欠款请求仲裁且获受理。现其存续好意思元债DALWAN 7.25 12/29/24、DALWAN 11 01/20/25、DALWAN 11 02/13/26价钱均小幅下行约2%。
音问面上，脱险房企中，领地控股称，法院民事裁定受理对成齐领源及成齐润德的重整请求;大发地产过火迤逦全资子公司垠壹香港有限公司被法院颁令清盘;中国恒大清盘东谈主看成潜在卖方，已决定中止与潜在买方对于恒大汽车股份走动的讨论，并决定不再落实进行潜在走动，清盘东谈主已赢得少许价值回收，当今未有重组有筹画，法院兼并于11月14日就清盘东谈主的请求召开为时不跨越两小时的聆讯;期间中国控股清盘呈请聆讯进一步押后至11月25日;正荣地产重组扶植契约的终末截止日历已进一步延迟至11月30日;富力地产子公司富力香港的清盘呈请聆讯宽限至12月11日;阳光100中国清盘呈请亦被押后至2025年1月15日;世茂集团揣度在2025年1月16日举行的听证会上寻求法院敕令以允许债权东谈主对其115亿好意思元的重组揣度进行投票，同期占范围内债务本金总数73.4%的揣度债权东谈主已加入债权东谈主扶植契约;法院批准金科股份重整揣度草案提交期限延迟至2025年1月22日，同期将意向投资东谈主重整投资有筹画的提交期限延迟至11月8日;朗诗绿色料理延迟LSEAGN 10.75 10/20/24本旨征求到期日至2025年3月31日;旭辉控股集团整个合手有适用债务未偿还本金总数约77.88%的债权东谈主已发达鉴定或加入重组扶植契约，同期，公司附庸杭州兴泊拟以4.95亿元东谈主民币出售杭州滨隽33%股权;中原幸福近期向部分债权东谈主提倡一项新的重组揣度，债权东谈主还需向该主体提供与债权金额十分的新增融资;融创中国拟配股融资12.05亿港元，主要用于扶植境内公开市集债务重组;泛海控股子公司民生相信已被法院判决向原告偿还本金约4.71亿元东谈主民币及商量用度，及该公司附庸中泛集团向渤海银行返还借款本金约17亿元东谈主民币，并判决其向民生银行偿还欠款本金3亿元。
万科企业向交通银行及交通银行深圳分行请求本金整个30.5亿元东谈主民币贷款，当今已完成支款，同期，该公司默示已完成年内一谈公开债兑付;绿城事迹延迟经重订单子的到期日至2026年10月26日，轨则10月未偿还本金总数为5400万好意思元;荣盛发展控股股东荣盛控股过火一致行动东谈主荣通达垦整个被迫减合手跨越公司总股本1%的股份。
LPR获年内第三次下调，市集押注好意思联储降息25个基点
凭据久期财经数据清楚，轨则10月31日，2024-2026年到期地产好意思元债的价钱和收益率散播如下。由于投资级债券主要受到好意思国基准利率的举座影响，价钱基本连合在80-100的区间;而高收益及无评级债券则因受信用风险的影响，房企个体各异较大，价钱和收益率(已剔除500%以上的离群值)较为分散。
10月16日至10月31日历间，中资地产好意思元债二级市集举座涨跌互现，iBoxx亚洲中资好意思元房地产债券指数时辰下落0.63，最新报169.67，到期收益率上行0.27%，最新报10.66%。
国内方面，住建部等五部委息争发声，默示打好稳楼市“组合拳”，推出“四个取消、四个裁汰、两个增多”，包括：1) 取消限购，取消限售，取消限价，取消豪爽住宅和非豪爽住宅的轨范;2)裁汰公积金贷款的利率，裁汰住房贷款的首付比例，裁汰存量贷款的利率，裁汰卖旧、买新换购住房的税费;3)通过货币化安置的格式，新增实施100万套城中村纠正和危旧房纠正，年底前将白名单神气的信贷规模增多到4万亿元东谈主民币。在系列计谋作用下，市集如故脱手筑底并推动楼市止跌回稳。
据央行公布，1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均较前期下调25个基点。跟着LPR下调，与LPR考究连系的各项贷款利率也将迎来新一波诊疗，按揭贷款利率下调瞻望将裁汰购房成本，带来市集需求的反弹。重复此前一线城市松捆限购、限贷，税费计谋诊疗，首付比例诊疗等等，瞻望将带来四季度楼市的暖冬行情。
据克而瑞地产数据，10月百强房企收场销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，事迹规模达到年内次高。同比增长7.1%，年内初度收场单月事迹同比正增长。累计事迹30693.1亿元，同比裁汰32.7%，降幅较9月收窄3.9个百分点。
外洋方面，经济学家宽广预期，好意思联储将不才周的FOMC会议布告降息25个基点，利率范围将诊疗至4.5%-4.75%的区间，但12月进一步下调的可能性较小，凭据CME好意思联储不雅察器用清楚，12月“暂停降息”的可能性大幅升高，暂停降息的可能性为22.3%。
澳洲联储自旧年11月以来一直将基准利率督察在4.35%的12年高点，大批经济学家瞻望在2025年2月之前不会降息。
日本央即将短期计牟利率督察在0.25%不变，合乎市集预期。该行还大约督察其通胀预期，即改日几年通胀将徜徉在2%的观念隔邻。
市集瞻望欧洲央即将在12月和1月流畅降息50个基点，并在2025年年中之前将进款机制利率从当今的3.25%降至1.5%。
加拿大央行布告大幅降息云开体育，将重要计牟利率下调了50个基点，秀丽着该行自6月以来的流畅第四次降息。